똑똑하고, 멍청하고, 그 사이의 모든 것이 Web3에 들어오고 있다. 점점 더 가능성이 높아지는 현물 비트코인 ETF의 전망은 암호화폐가 주류에 의해 최종적으로 수용되는 이정표이다. 채택이 다가오고 있다. 더 넓은 세상이 암호화폐의 약속을 따라잡기를 수년 동안 기다려온 침실 채굴자들의 꿈을 불러일으키는 단어이다.

많은 사람들에게 채택은 암호화폐 잠재력의 최종 비준이자 간절히 바라는 일이다. 다른 사람들에게는 대체 자산 클래스로서의 암호화폐 지위의 종말을 의미하며, 암호화폐가 역사적으로 대표했던 지하 금융 저항에 대한 종말을 고한다.

비트코인: 언제나 대안

비트코인의 탄생은 큰 돈의 대안이 될 것이라고 예측되었다. 전체 체인의 첫 번째 블록에는 중앙 은행에 대한 비밀스러운 잽이 포함되어 있다. "타임즈 2009년 1월 3일자 은행 2차 구제금융 직전의 총리." 가장 최근의 강세장은 경기 부양책과 시간이 너무 많은 것에 힘입어 비트코인과 암호화폐가 가치 저장소가 될 수 있다는 믿음, 즉 레버를 사용하여 중앙 은행의 만연한 돈 인쇄에 대한 무신뢰 헤지 수단이 될 수 있다는 믿음을 바탕으로 구축되었다. 주가 상승을 열망하는 기업의 자금을 지원받는 수상한 정치인이 운영한다. 나는 이 이야기가 사실인지 거짓인지를 제안하는 것이 아니지만, 이는 확실히 2020년과 2021년에 암호화폐 자산 가격의 급격한 상승을 불러일으켰다.

15년 동안 0% 이자율과 양적 완화 덕분에 모든 사람의 돈이 덜 의미 있게 되었다(그리고 모든 사람의 소유권이 더 큰 의미를 가졌다). 암호화폐는 이에 대한 저항을 나타냈다. 거의 처음부터 암호화폐는 작은 사람이 성공할 수 있는 기회, 즉 밀레니얼 세대와 Z세대(암호화폐에 투자할 가능성이 훨씬 더 높음)가 부머 세대의 축적된 부를 뒤집고 복제할 수 있는 기회로 간주되었다. 사회의 표준 레일 밖에서 활동하는 사람들이 부를 보유하고 저장하고 획득할 수 있도록 조상들이 안정적이고 성공적으로 축적하는 것이다. 덜 비참한 사람들이 게임에 참여하도록 하기 위해서이다.

ETF가 암호화폐에 어떤 영향을 미칠까?

현물 비트코인 ETF가 '불가피하다'는 증권거래위원회(SEC) 전 의장의 발언은 일부 사람들에게는 슬픔과 축하의 원인이 되었다. 실수하지 말라. 비트코인 ETF는 기관 자금이 암호화폐에 들어갈 수 있는 문을 열어줄 것이다. ETF(Exchange Traded Fund)는 기관 투자자들에게 최고의 표준이다. 먼저 긍정적인 점에 대해 이야기해 보겠다.

ETF는 전문적으로 관리되는 규제된 뮤추얼 펀드로, 증권 바스켓을 기준으로 주주들에게 배당금을 지급한다. 뮤추얼 펀드와 달리 ETF는 증권 거래소에 상장할 수 있으며 다른 현금이나 주식으로 자유롭게 대체할 수 있다. 가장 중요한 것은 ETF는 연금 기금, 헤지 펀드, 공공 기업 또는 대차대조표에 암호화폐를 보유하고 암호화폐의 상승 여력에 노출되기를 원하는 기타 대규모 기관에 대한 수탁 책임을 위반하지 않는 투자 수단이다.

ETF 비준 시 예상대로 기관들이 대규모 포트폴리오를 다각화하는 방법으로 암호화폐에 투자하기 시작하면 상승세가 엄청날 수 있다. '15조 달러 규모의 지진'은 달뿐만 아니라 오르트 클라우드에도 암호화폐를 보낼 가능성이 있다. 전혀 슬프지 않은 것은 무엇일까? 모두가 혜택을 받지 않을까? 그렇다. 암호화폐를 보유하는 사람들은 재정적으로 많은 혜택을 누릴 것이다.

Web3를 위한 진혼곡

슬픔은 아마도 더 철학적이고 덜 실용적일 것이다. 그들은 가장 큰 규모로 보면 고양이가 가방 밖으로 나올 것이라고 걱정한다. 은행, 기관, 연기금, 월스트리트 등 오래된 돈은 암호화폐 ETF가 출시되면 암호화폐 시장의 주요 동인이 될 것이다. Discord 발표 파티, 애시드 매개 125× 바이낸스 롱, 똥코인에 대한 Pepe-meme 펀트, Groundswell 소셜 캠페인을 통한 커뮤니티 주도 가격 행동 등 재미있는 지하 문화는 블룸버그에서 읽은 MBA 슈트 펌핑의 티커 테이프 태피스트리에 완전히 압도될 것이다. 시장 주변에 돈이 쓰나미가 발생하거나 알고리즘 HFT를 허용한다. 암호화폐는 더 이상 대체 자산 클래스가 아니라 단지 자산 클래스가 될 것이다. 우리의 모든 내일을 약탈하는 고대 금융 기계에 의해 규제, 통제 및 가공된다.

모두를 위한 새로운 금융 시스템

물론 희망은 암호화폐가 실제로 기존 시스템에 근본적인 변화를 가져올 수 있는 기회를 제공한다는 것이다. 이더리움(자체 ETF 애플리케이션의 주제)은 프로그래밍 가능한 스마트 계약을 통해 분산되고, 신뢰할 수 없으며, 검열에 저항하는 대체 금융 기반 역할을 할 수 있는 잠재력을 가지고 있다. 공평한 경쟁의 장을 만들고 모든 사람이 '즐거워하고, 놀고, 게임을 즐길' 수 있도록 하는 것이다. 올드 머니가 이러한 자산을 구매하는 것뿐만 아니라 이러한 자산은 금융 세계가 번성할 수 있는 새로운 기반을 형성할 것이다. – 허가가 없고 (적어도 명목상으로는) 공정하며 스마트 계약에 의해 관리되고 모두에 의해 규제되는 것이다. 올드 머니가 새로운 게임에 참여할 수도 있지만, 적어도 이번에는 모두가 참여할 기회를 얻는다.