블랙 먼데이 2024: TradFi와 암호화폐 시장은 왜 폭락의 원인

 

서론

암호화폐 부문은 여름 동안 평소와 같이 부진한 성과를 보였으며, 전 세계 경제를 휩쓴 재앙적인 하루 폭락으로 더욱 악화되었다. 그 폭락과 그 이후의 상황을 분석해 보겠다.

8월의 폭락은 1987년의 잔혹한 블랙 먼데이 월가 폭락과 비교되었고, 종종 고위험 고수익 투자로 여겨지는 기술 주식과 암호 자산에 특히 큰 타격을 입혔다. 그 이후 한 달 동안 시장은 회복되었지만, 여전히 경기 침체에 대한 이야기가 떠돌고 있다.

그날 무슨 일이 있었는지, 그 이후 무슨 일이 있었는지, 그리고 왜 그렇게 심각했는지 살펴보겠다.

 

광범위한 폭락

2024년 8월 5일, 전 세계 금융 시장은 상당한 혼란을 겪었다. 일본은행은 이 갑작스러운 침체의 주요 원인이었으며, 미국에서 우려스러운 경제 지표가 나타난 것과 동시에 금리 인상을 포함한 예상치 못한 경제 지표를 발표했다. 이 폭락은 주요 지수, 암호화폐, 전 세계 투자자 심리에 영향을 미치는 광범위한 영향을 미쳤다. (출처: TradingView)

 

TradFi 마켓

S&P 500

S&P 500은 8월 5일에 3% 하락하며 급락했다. 2년 만에 최악의 일일 실적이다. 이번 하락은 몇 주 전에 시작된 하락세를 확대했으며, 미국 경제의 약화와 기술 주식의 과대평가에 대한 우려의 영향을 받았다. 주요 요인으로는 주요 기업의 실망스러운 실적 보고서와 광범위한 경제적 우려가 있다.

 

나스닥 종합지수

기술 중심의 나스닥 종합지수는 특히 큰 타격을 입어 초반 거래에서 6% 이상 하락한 후 약간 회복되어 약 3% 하락했다. 이 하락은 엔비디아, 애플, 마이크로소프트를 포함한 주요 기술 주식의 상당한 손실로 인해 발생했다. 종종 '매그니피센트 7'이라고 불리는 주요 기술 기업의 시가총액은 엄청난 하락을 보이며 일중 거래에서 거의 1조 달러를 잃었다.

 

암호화폐 시장

이 혼란은 암호화폐 시장으로 번졌고, 비트코인은 불과 3일 만에 67,000달러에서 49,000달러로 약 20% 폭락했다. 8월 5일, 암호화폐 시장 총 시가총액은 3,140억 달러가 폭락했다. 최근 역사상 가장 심각한 매도 중 하나였다. ETH는 18% 하락했고 Solana와 같은 다른 암호화폐는 더 큰 타격을 입었고, Solana의 가격은 7월 말 이후 30% 이상 하락했다.

 

여파: 반등

폭락 직후 모든 시장에서 변동성이 높아졌다. 시장 변동성을 측정하는 Cboe 변동성 지수(VIX)가 급등하여 65를 돌파한 후 거래일 종료 시 38.6으로 마감되어 2020년 이후 가장 높은 마감 수준을 기록했다.

폭락 이후 상당한 회복을 보였으며, 이는 실질적 관심이 있는 회복력 있는 시장을 나타낸다. 비트코인은 20% 이상 반등하여 현재 가격인 60,000달러로 돌아왔고, 투자자들은 하락을 매수했고 시장 신뢰도는 천천히 회복되었다. 일본이 올해 남은 기간 동안 금리를 인상하지 않겠다고 약속하면서 경기 침체에 대한 우려가 가라앉으면서 전반적인 암호화폐 시장도 회복의 조짐을 보였다.

투자자 심리는 큰 영향을 받았으며, 암호화폐 공포 & 탐욕 지수는 "공포" 영역으로 떨어졌다.

블랙 먼데이 2024 폭락의 원인은?

일본의 금리 인상으로 주가 하락이 확산

일본은행의 예상치 못한 금리 인상 결정은 확실히 큰 촉매였다. 이 조치로 엔화 가치가 급등하여 엔 캐리 트레이드가 해소되었다. 엔 캐리 트레이드는 투자자들이 엔화를 빌려 다른 곳에서 수익률이 높은 자산에 투자하는 방식이다. 금리 인상은 또한 세계 경제 안정에 대한 우려를 고조시켜 광범위한 시장 불안에 기여했다.

일본 주식이 하락했고 이는 다른 시장으로 확산되어 투자자들이 세계 시장 혼란에 반응하면서 도미노 효과를 냈다.

 

미국 경제 우려

미국에서는 몇 가지 요인이 합쳐져 시장 성장이 갑자기 중단되었다.

●실망스러운 일자리 보고서로 인해 임박한 경기 침체에 대한 두려움이 커졌다.

●Sahm Rule 경기 침체 지표(나중에 작성자가 해석에 따라 달라질 수 있다고 밝힘)가 작동하여 두려움이 증폭되었다.

●경제 데이터가 약하고 연방준비제도가 9월에 예상한 금리 인하로 인해 투자자들 사이에 위험 회피 심리가 형성되었다. 그들은 주식과 암호화폐를 포함한 위험한 자산을 매각했다.

●연방준비제도는 인플레이션에 대처하기 위해 금리를 계속 인상했다. 이는 경기 침체의 징후와 더불어 잠재적 경기 침체에 대한 투자자들의 우려를 증폭시켰다.

 

세계 지정학적 긴장

이스라엘이 이란에서 하마스 고위 지도자를 암살한 것은 중동에서 광범위한 지역 전쟁을 일으킬 수 있는 최근의 잠재적인 불꽃일 뿐이다. 우크라이나와 같은 다른 갈등과 더불어 시장은 지정학이 가격을 더욱 떨어뜨릴까 봐 극도로 불안해하고 있다.

 

AI 시장 버블에 대한 우려

엔비디아와 같은 AI 리더에 투자하는 사람들은 지난 몇 년 동안 엄청난 투자 수익을 거두며 인생의 여정을 떠났다. 특히 인공지능과 관련된 특정 분야가 과대평가되어 조정이 필요하다는 우려가 커지고 있었다. 이는 예상대로 진행되었다.

 

암호화폐 매도로 시장 불안

Jump Crypto의 이더리움(ETH) 대량 매도는 2024년 8월 5일 시장 붕괴에서 중요한 역할을 했다. 이 매도는 수억 달러의 자산을 매각하는 것을 포함한 회사의 광범위한 청산 전략의 일부였다. 이 대규모 청산은 이미 취약한 시장 상황을 악화시켜 암호화폐 가격의 급격한 하락에 기여했다.

Solana의 Firedancer 합의 메커니즘, Wormhole 및 Pyth Network와 같은 대형 암호화폐 플레이의 배후에 있는 이 회사는 붕괴 전 주말에 매각한 것으로 소셜 미디어에 보도되었다. 붕괴된 테라 루나(Terra Luna) 프로젝트에 대한 투자를 둘러싼 SEC와의 법적 싸움을 위해 전쟁 자금을 준비하고 있다는 추측이 있다.

마운틴 곡스(Mt. Gox) 채권자의 비트코인 ​​보유 자산 청산과 미국 정부가 비트코인 ​​보유 자산을 이전한다는 소문​이 있다.

 

포트폴리오 보험 헤지 전략

1987년 폭락과 유사하게, 시장 상황에 따라 지수 선물을 자동으로 매수 또는 매도하기 위해 컴퓨터 기반 모델을 사용하면서 매도가 가속화되었을 수 있다.

 

결론

암호화폐는 2008년 대공황이 끝날 무렵 발명되었고, 그 이후로는 꽤 순조로운 TradFi 시장과 맞붙었다. 이는 처음에는 타격을 입었지만, 경기 부양 자금이 쏟아져 들어오면서 사상 최고치로 치솟은 코로나19 팬데믹으로 바뀌었다.

 

그 이후로 암호화폐는 지속적인 약세 거시경제적 상황에 대처하는 데 어려움을 겪었는데, 연방준비제도의 금리 인상에 대한 반응에서 알 수 있듯이 그렇다. 매달 가장 중요한 날짜는 CPI 수치 보고서와 연방공개시장위원회(FOMC) 회의이며, 여기서 금리 변동이 발표된다.

 

분석가들은 아직 위기에서 벗어나지 못했다고 생각하므로 시장을 주시하고 가능한 한 위험을 피해야 한다. 투자자들이 경제 데이터와 중앙은행의 정책 대응에 반응할 때 불확실성이 시장에 미치는 영향을 보았다. 연방준비제도의 추가 금리 인하 가능성은 지속적인 지정학적 긴장과 마찬가지로 당장 시장 안정성에 영향을 미칠 것이다.

 

8월 5일의 극적인 시장 폭락은 글로벌 금융 시스템의 상호 연결성과 정책 변화 및 경제 지표에 대한 시장의 민감성을 다시 한번 보여주었다.

즉각적인 손실은 상당했지만 회복은 빨랐고 장기적인 영향은 이후의 경제적 발전과 정책 대응에 달려 있다. 투자자들은 여전히 ​​신중한 태도를 보이고 있으며, 많은 사람이 변동성과 불확실성이 높아진 가운데 더 안전한 자산을 찾고 있다.