암호화폐는 해킹, 파산 및 급격한 가격 하락으로 가득한 재앙적인 해를 보냈다. 무엇이 잘못되었을까? 그리고 2023년에 기대할 수 있는 밝은 부분이 있을까?
암호화폐 시장은 비트코인의 가격은 NFT, 플레이투어닝 게임, 탈중앙화 금융(DeFi), 블록체인에서 실행되는 탈중앙화 인터넷의 흐릿한 비전인 Web3의 무정형 개념에 대한 흥분으로 인해 68,000달러로 정점을 찍으며 2021년 11월 사상 최고치를 기록했다.
2022년 초 권위 있는 슈퍼볼 광고 슬롯의 암호화폐 인수는 업계가 주류 수용과 지속적인 성장의 정점에 있음을 시사했지만, 일부는 이미 업계의 상승이 다른 사람들이 하고 있는 것처럼 불가피하지 않을 수 있다는 경고 신호를 지적하고 있었다.
연초에 인플레이션이 급증하고 연방 준비 은행이 금리를 인상하기 시작하면서 지지자들은 비트코인이 가격 상승에 대한 신뢰할 수 있는 헤지 수단이 될 수 있다고 주장했다. 골드만삭스는 1월에 이를 "디지털 금"이라고 표시하여 전통적인 투자자 안전 피난처를 대체할 수 있다고 예측했다.
그러나 논문은 성공하지 못했고, 4월이 되자 주요 암호화폐가 주식과 함께 하락하고 있는 반면 금은 실제로 가치가 상승했다는 것이 분명해졌다. 5월 초까지 비트코인은 전년도 사상 최고치 이후 절반 이상의 가치를 잃었다.
그런 다음 5월 둘째 주에 업계 최초의 주요 붕괴로 인해 암호화폐가 아직 회복되지 않은 죽음의 나선이 촉발되었다. 가격이 달러에 고정되어 있어야 했던 스테이블코인 테라(Terra)의 가치가 떨어지기 시작했다. 주말에는 가치가 10센트에 불과했고 자매 코인인 루나(Luna)는 본질적으로 가치가 없어졌다.
이 실패로 인해 며칠 만에 암호화폐 시장에서 약 450억 달러가 사라졌다. 비난은 주로 Terra의 설립자들이 달러에 대한 페그를 유지하기 위해 취한 위험한 접근 방식에 있다. 대부분의 스테이블 코인은 현금 준비금으로 토큰을 지원하지만 Terra는 항상 거의 정확히 1달러에 거래되도록 하기 위해 투자자 행동을 차단해야 하는 난해한 알고리즘 시스템과 게임 이론에 의존하고 있었다.
많은 사람들이 이 계획이 장기적으로 실행 불가능하다고 비판했고, 그 계획이 옳았다는 것이 입증되었다. 사람들은 20%의 수익을 제공하는 Anchor라는 저축 제도를 통해 Terra를 보유하도록 장려되었지만 조직이 변동 금리로 전환하기로 결정한 후 사람들은 철수하기 시작했다. 그 뒤를 이어 많은 양의 Terra를 판매하는 투자자가 생겨 카드 하우스가 무너졌다.
Terra의 붕괴는 더 넓은 암호화폐 시장에 연쇄적인 영향을 미쳤다. 지난 6월 세계 최대 암호화폐 헤지펀드 쓰리애로우캐피털(3AC)은 루나의 후손으로 막대한 손실을 입었다고 발표했다. 이달 말까지 암호화폐 브로커인 보이저 디지털(Voyager Digital)로부터 6억7000만 달러의 대출을 받지 못했고 두 회사 모두 다음 달 파산 신청을 했다.
열악한 위험 관리 관행과 거의 모든 주요 암호화 대출 기관이 3AC에 대출을 한 암호화폐 거래의 근친상간 특성은 이 단일 기업의 실패가 전체 암호화폐 산업에 파문을 일으켰다는 것을 의미했다. 여름에는 암호화폐 거래소와 대출 기관이 인출을 동결하고 기업, 특히 주요 암호화폐 대출 기관인 Celsius Network가 파산 신청을 하는 일련의 위기가 있었다.
그 배경에는 업계에서 가장 유명한 일부 기업에 대한 계속 증가하는 해킹 목록이 투자자의 신뢰를 더욱 떨어뜨리고 있었다. 지난 10월 컨설팅 회사 체이널리시스(Chainalysis)는 2022년에 이미 125건 이상의 해킹이 발생해 최대 30억 달러의 손실을 입었고 현재까지 암호화폐 해킹에 있어 최악의 해가 될 것이라고 지적했다.
주요 거래소 FTX가 불과 며칠 만에 약 320억 달러의 가치에서 파산으로 급락하면서 11월에 쿠데타가 발생했다. FTX CEO Sam Bankman-Fried가 설립한 제휴 거래 회사가 FTX 고객 예금을 담보로 효과적으로 사용하여 다양한 암호화폐 프로젝트에 투자한 것으로 밝혀졌다. 이 사실이 밝혀지자 사람들은 자금을 인출하기 위해 몰려들었고, 이로 인해 거래소는 빠르게 준비금을 소진했다.
암호화폐 생태계에서 이러한 거대한 플레이어의 실패는 가격을 더욱 낮추고 점점 더 많은 회사가 FTX에 대한 노출을 공개함에 따라 "전염"에 대한 지속적인 우려를 불러일으키고 있다. FTX와 인수 가능성에 대해 논의 중이던 암호화폐 대출업체인 BlockFi도 이달 말 접었다. 이 모든 것이 2022년 말에 암호화폐를 뒤흔들었고 일부는 앞으로 더 많은 고통이 있을 것이라고 예측했다.
그러나 업계의 잔해 가운데 여전히 밝은 부분이 몇 개 있다.
9월, 2위 암호화폐인 이더리움(Ethereum)은 머지(Merge)라는 야심찬 업데이트를 실시했다. 통화의 블록체인은 이전에 작업 증명이라는 보안 프로토콜에 의존했다. 작업 증명에서 사람들은 암호 화폐 보상에 대한 대가로 거래를 확인할 권리를 얻기 위해 복잡한 수학 퍼즐을 풀기 위해 경쟁한다. 머지는 이더리움을 지분증명(proof-of-stake)이라는 접근 방식으로 전환했다. 이 방식에서는 사람들이 검증할 권리를 얻기 위해 암호화폐 덩어리를 담보로 내놓았다.
이전 접근 방식은 거래를 확인하기 위해 엄청난 양의 에너지를 소모하는 수천 개의 고급 컴퓨터 프로세서를 실행하는 소위 "채굴자"가 필요했다. 이로 인해 암호화폐가 환경에 미치는 영향에 대한 우려가 제기되었지만 지분 증명이 해결책을 제공할 수 있다.
이 접근 방식은 아직 입증되지 않았으므로 많은 사람들이 병합의 잠재적 위험을 강조한다. 그러나 지금까지 업그레이드는 순조롭게 진행되었으며 예비 분석에 따르면 에너지 사용량이 크게 감소했으며 아마도 암호화폐의 더 친환경적인 미래를 가리키고 있다. 미래의 변화는 또한 이더리움이 더 높은 속도와 더 낮은 비용으로 더 많은 거래를 실행할 수 있게 할 것이다. 2023년에 이더리움 블록체인을 일련의 더 작은 데이터베이스로 나누는 "샤딩" 프로세스를 시작으로 향후 몇 년 동안 더 많은 업데이트가 출시될 예정이다.
모든 암울함 가운데 일부는 올해의 암호화폐 붕괴가 업계 주변에 쌓인 모든 과대 광고에 대한 수정이 절실히 필요했으며 투기꾼과 사기꾼을 제거하는 데 먼 길을 갈 수 있다고 말하고 있다. 또한 이 부문의 규제에 대한 요구가 증가하여 장기적으로 보다 지속 가능한 것이 될 수 있다.
궁극적으로 위기의 깊이에도 불구하고 전통적인 금융 분야의 많은 사람들은 암호화폐가 느리고 점진적인 회복일 수 있지만 2023년에 반등할 가능성이 있다고 생각한다. 그들은 이더리움과 같이 단순한 금융 투기가 아닌 실용적인 실제 응용 프로그램을 지원하는 데 사용할 수 있는 프로젝트가 암호화폐의 다음 단계에서 성장의 원동력이 될 것이라고 예측하고 있다.
이미지 제공: Shubham Dhage / Unsplash
