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[OZ기회특구2] 기회특구자본(Opportunity Zone Capital)을 기회특구 비즈니스(Opportunity Zone Businesses)로 가져 오는 장기적 승률! 법적으로 준수하는 지분 투자 프로세스를 수행하는 것은 말할 것도 없이 비용이 많이 들며 기회 특구는 자본을 조달하려는 사람에게 보조금을 제공하지 않는다! 그러므로 기회 특구는 준비하고 들어가야 한다.

▲ 필라델피아와 주변의 지정된 기회 특구 (진한 파란색 음영)을 보여주는지도. (출처: Policy Map)

델라 클라크(Della Clark)는 기본적으로 그녀의 평생 동안 긴 확률에 맞서 싸우고 있다. 지난 30 년간 그녀는 필라델피아 지역의 저소득 지역 사회에서 중소 기업을 지원하는 비영리 단체인 Enterprise Center의 사장 겸 CEO로, 필라델피아 지역은 인구의 41 %가 흑인이지만 기업의 2.5 %가 흑인 소유이다.

경제적으로 어려움을 겪고 있는 것으로 정의 된 지역에 투자하기 위한 새로운 연방 세금 혜택인 기회 특구(Opportunity Zones)는 저소득 지역 사회의 사업 기회를 줄이는 방법으로 청구되었다.

미국 재무부가 작년에 기회 특구로 지정된 8,762 인구 조사 지역의 지도를 확인했을 때 클라크는 Philly 지역의 많은 조직 고객이 해당 지역에 이미 있음을 발견했다. 그러나 기회 특구 지정에 의해 도출 된 새로운 투자자는 지난 30 년 동안 West Philadelphia의 Enterprise Center의 문을 통과 한 수천 명의 중소 기업 소유자를 돌볼 것이다.

이를 위한 입법에 달러 제한, 제한 및 공개보고 요구 사항이 없는 기회 특구(Opportunity Zones)는 투자자를 위한 수 조 달러 규모의 토지 보유자가 될 수 있으며, 인구 조사 지역에 사는 3 천 5 백만 명의 사람들을 대체한다.- 대다수는 유색 인종이다. 전 트럼프(Trump) 보좌관 앤서니 스카라무치(Anthony Scaramucci)와 같은 사람들이 세금 감면을 사용할 계획이다. 수사 기자들은 이미 도움이 필요 없지만 여전히 부유한 사람들에게 기회 특구 세금 감면을 제공 할 수 있는 프로젝트를 발견하고 있다. 클라크는 이런 종류의 프로젝트나 투자자를 막을 수 있는 입장은 아니지만, 기회 특구로 유입되는 일부 금액을 고객에게 전달할 수 있다는 낙관적인 태도를 유지한다.

클라크는 “시장에 두 가지 모두 투자 할 것이라고 생각한다. 투자자들은 단지 재무적 수익에 관심을 가지게 될 것이며, 고민하는 지역 사회를 번영으로 바꾸는 것을 우려하는 다른 투자자들도 있을 것이다. 신뢰할 수 있는 조언자로서 고객에게 더 적합한 것을 찾아 내고 찾는 것이 우리의 역할이 될 것이다.”라고 말했다.

기회 특구 투자자가 기회 특구에서 이미 운영중인 비즈니스에 관심이 있을 가능성은 여전히 길다. 대부분의 기회 특구(Opportunity Zone) 투자 비용은 사업 운영과는 반대로 이미 부동산을 향해 흐르고 있다. 수학은 더 쉽다. 재산을 사서 개선하고 결국 다른 사람에게 더 높은 가격으로 판매한다.

클라크는 지난 10 월부터 기회 특구 모임에 참석한 국가를 열광적으로 운영하여 운영 사업에 돈을 투자하는 데 관심이 있는 작은 기회 특구 투자자를 추적했다. 그녀는 잠재적인 투자자 또는 재무 고문을 만나기 위해 캘리포니아 주 뉴 올리언즈와 팔로 알토까지 갔다.

한편 Philly로 돌아가서 클라크와 그녀의 팀은 한 페이지의 앞뒤 투자자 중심의 요약으로 구성된 "거래 책"을 현재 및 이전 고객의 많은 목록에서 직접 뽑아서 정리하려고 노력하고 있다.

그러나 투자자를 찾는 것은 도전의 시작일뿐이다. 그녀의 대부분의 고객과 마찬가지로 흑인인 클라크도 이 흰색 회의실에 존재할 수 있는 암묵적인 인종적 편견을 극복해야 한다. 기회 특구 세금 감면은 자본 이득 소득에만 적용된다. 즉, 주식이나 부동산과 같은 이전 투자의 판매 또는 예술 작품 및 기타 귀중한 자산의 판매에서 파생 된 소득을 의미한다.

즉, 세금 혜택은 대부분 부유한 사람들, 즉 대부분 백인 가정에 주로 적용된다. 즉, 백인 가정의 중앙 값은 중간 가정의 46,000 달러에 비해 118,500 달러의 주식, 뮤추얼 펀드 또는 퇴직 계좌가 있기 때문이다.

자산 관리 회사는 돈이 누구든 관계없이 대부분의 금융 자산을 관리한다. 미국 정부 책임 사무소의 2017 년 보고서에 따르면 미국에 등록 된 자산 관리 회사가 관리하는 70 조 달러 중 1 % 미만이 여성 또는 유색인이 이끄는 회사가 관리한다. 클라크가 주로 참석하고 있는 기회 특구 회의에서 주로 만나는 회사는 백인 남성이 주로 운영하는 회사이다.

2017 년 트럼프 세금 삭감의 일환으로 이 법안을 제정한 법에 따라, 기회 특구 투자는 부채가 아닌 자본의 형태, 즉 부분 소유권 지분이어야 한다. 그러나 주식 자본은 역사적으로 유색인 소유자가 가장 적게 접근 할 수 있었다. 주식 투자자에 대한 규칙, 절차 및 위험은 대출을 받는 것과 크게 다르다. 전에 한 번도 해보지 않았다면 편안하게 느끼기 위해 약간의 성찰과 영혼 찾기가 필요할 수 있다.

사업체가 얻는 첫 번째 자본금은 종종 사업주의 친구와 가족으로부터 비롯된다. 백인 창시자인 경우 가족과 아마도 대부분의 친구의 평균 순 가치는 가족과 전형적인 흑인 설립자의 평균 가치의 10 배이다. 따라서 대부분의 흑인 지역 사회에서 이런 종류의 초기 주식 투자는 결코 지금까지도 신뢰할 수 있는 옵션이 아니다. 그리고 그것은 아마도 큰 일이다.

“사람들은 항상 자본에 관심이 있다. 소수 민족이 지배적으로 이용할 수 있는 유일한 것은 부채였다”고 클라크는 말했다. "오늘날 주식 자본에 관한 대화를 시작해야 한다는 것은 슬픈 일이다."

이것은 힘든 대화이다. 대부분의 주식 투자자는 친구나 가족이 아니므로, 이들을 데려 오는 것은 창립자나 주인의 어깨 너머로 새로운 사람을 찾거나 같은 가치를 공유하지 않거나 우선 순위가 같은 사람을 데려 오는 것을 의미 할 수 있다. 설립자 또는 소유자가 미리 주의를 기울이지 않으면 원하는 대로 사업을 수행하지 않을 경우 투자자에게 해고 권한을 부여 할 수 있다. 또는 투자자는 돈을 돌려 받기 위해 소송을 제기 할 수 있다.

“나는 보통 이런 방식으로 자본을 조달하기로 결정하기 전에 사업주와 최소 3 ~ 5 시간을 소비 할 것이다” 라고 클렘 터너는 말했다. 뉴욕에 본사를 둔 변호사인 클렘 터너(Clem Turner)는 20 년 동안 비즈니스 및 개발자의 자본 자본 상담 경험을 쌓았다. “만약 준비가 되지 않으면 비참 할 수 있다. 나는 사업 계획을 이행 할 수 없는 결과로 인해 사업을 그 길로 가지 않기로 결정했다.”

법적으로 준수하는 지분 투자 프로세스를 수행하는 것은 말할 것도 없이 비용이 많이 들며 기회 특구는 자본을 조달하려는 사람에게 보조금을 제공하지 않는다. 터너에 따르면 법적으로 준수하는 지분 투자 프로세스에 필요한 문서를 작성하는 데 일반적으로 3 만 달러에서 4 만 달러 사이의 비용이 소요된다. 개인 배치 메모로 알려진 문서에 대한 실수는 투자자의 소송으로 이어질 수 있다.

터너는 이미 약 12 개의 기회 특구(Opportunity Zone) 투자 거래를 수행했다고 말했다. 이러한 거래의 대부분은 부동산 프로젝트를 위한 것이었으며, 해당 거래의 대부분의 투자자는 기회 특구 세금 감면을 사용하여 개발자와 사전에 투자한 사람들이었다.

많은 기회 투자자는 하나의 프로젝트 또는 하나의 비즈니스에 직접 투자하지 않을 것이다. 그들은 자금을 기회 기금에 넣을 것이다 – 중개자들은 법에 따라 달러를 모으고 기회 구역에 여러 투자를 한다.

부동산 컨설팅 회사인 Novogradac & Company는 현재 134 개의 기회 기금을 상장하여 290 억 달러 이상의 투자 역량을 보유하고 있다. 이러한 중개자 중 일부는 특정 시장에 중점을 두는 것을 목표로 하지만 일부는 범위 내에서 국가를 지향하기 때문에 클라크의 네트워킹 레이더에도 초점을 맞추고 있지만, 이들 중 상당수는 비즈니스를 운영하지 않고 부동산에 중점을 두고 있다.

Enterprise Center 자체가 기회 기금으로 사용할 법인을 설립했지만 아직 자본을 조달하지 않았다. 클라크는 최소 2 천만 달러를 모을 수 있기를 희망한다.

또 다른 장벽은 먼 길로 보이지만 투자가 실제로 발생하기 전에 논의해야 한다: 현금화. 주식 투자자들은 큰 수익을 내고 현금을 돌려 받기를 원하며 세금 환급은 가장 큰 수익을 보상하기 위해 마련되었다. 오늘 기회 특구 투자에 10 만 달러를 투자하고 10 년 이상 투자를 유지하고 결국 100 만 달러에 판매하면 90 만 달러의 수익은 면세 소득이다.

두 종류의 투자는 다음과 같은 수익을 약속 할 수 있다: 고급스럽게 하는 이웃의 부동산 또는 미래에 큰 초기 공모가 있는 회사. 모든 기회 특구 비즈니스가 큰 IPO를 원하는 것은 아니다. 클라크는 다음 투자 단계에 대해 이야기 할 필요는 없지만 투자자들과의 대화에서 일어날 것이라고 알고 있다.

잠재적 기회 특구 투자자와 클라크의 거래 서에서 사업을 탐색해야 하는 이러한 모든 과제를 감안할 때, 기회 특구 자본을 얻는 데 도움이 되는 사업 수 보다 더 깊어지기를 희망하면서 영향에 대한 목표를 세밀하게 조정한다. 그녀에게도 너무 오랫동안 주식 자본 게임에서 벗어난 소수 소유 기업에 대한 사고 방식의 전환에 관한 것이다.

기회 특구는 10 년 안에 사라질 수 있지만, 그 후 오랫동안 주식 자본 시장이 존재할 것이다. 새로운 세금 혜택으로 클라크는 투자자 및 고객과의 대화를 시작할 수 있었다. 클라크는 “고객이 다른 사람들처럼 자본 시장에 있어야 한다는 것을 고객에게 이해시키는 것이 중요하다.”라고 말한다.

*이 기사는 경제성, 포괄적인 경제 성장 및 자본 접근과 관련된 문제에 대한 확장 가능한 솔루션을 모색하는 시리즈인 The Bottom Line의 일부이다.